创投合伙人——创业投资一定要投“熟”

猿团 | 2016-01-14 14:25:36

从企业家到投资人

信息爆炸的时代,人们被海量信息所包围,如何获取有效信息成为一件复杂的事情,“解决人与信息的匹配和相关性是所有这个方向上的创业公司面临的根本问题。”比如美国的雅虎和谷歌(微博)都解决了同样的问题。


腾业创投合伙人孙敬伟在进入早期投资行业之前,在跨国公司担任高层管理职务多年,并先后创立和运营多家本土企业,担任总经理、执行董事,有着成功的创业企业经验和融资经历及早期个人天使投资经历。2012年初加入启迪天使投资管理有限公司,担任合伙人兼董事总经理。2013年任启迪创业投资管理有限公司投资合伙人并以合伙人身份出任腾业创业投资管理有限公司董事总经理,受托管理腾业创投多只专注于初创期和早期天使投资项目的人民币基金,专注于TMT、新能源和环保节能以及高端装备制造等领域的投资。

资本的力量:从20万元到1亿元

日前,孙敬伟负责天使阶段领投并担任董事的节能环保与新能源项目——北京海博思创科技有限公司(以下简称“海博思创”),因项目的高成长性荣获 “2014年度中关村天使投资最佳投资案例”。海博思创从201111月成立,到2015年销售收入预计过亿元,孙敬伟在其中起到了重要的作用。


201111月,北京海博思创科技有限公司注册成立,三位“中国合伙人”将世界先进的电池管理系统带到了中国。张剑辉,美国加州大学伯克利分校博 士,在美国国家半导体公司工作六年,擅长微电子软硬件系统的设计;舒鹏,美国斯坦福大学电化学材料硕士,对电池本体研究相当透彻;钱昊,美国弗吉尼亚理工 大学博士,对电动汽车的大功率交直流转换器以及电网有深入研究。公司成立后,如何快速发展成为摆在三位“中国合伙人”面前的最大难题。

20123月,在一次会议上海博思创同孙敬伟有了第一次的接触。“当时,他们公司刚刚成立,产品和原型也刚刚完成,正在考虑引入天使轮融资为公司 发展提速。当时的感觉是他们做的事情很靠谱,和我之前的创业企业在行业市场和产品应用上有着惊人的相似,并且这个市场有着巨大的发展空间。我们双方可以说是一拍即合,开始频繁的接触。”孙敬伟说。

在这一过程中还出现了一个小插曲,在即将决定投资之前,孙敬伟提出了自己的最后一个要求:“我必须见到最后一个人!”当时,海博思创三个核心成员中有一个还在国外处理事情没有回国。“人是很重要的一个因素。当时最大的担心就是他们的核心团队全部是海归,回国之后对国情的适应能力。”孙敬伟告诉记者,“经过一个月时间的考察和交流,我们最终决定对海博思创进行投资。因为,他们是一帮靠谱的人在做一件很靠谱的事。”

2011年销售收入不足20万元、2012700多万元、2013年近2000万元、2014年超过5000万元……当海博思创插上了资本的翅膀,公司开始进入快速发展期。“2015年,他们的销售收入肯定会过亿元,未来也许会成为一家伟大的公司,他们有这样的潜力。”孙敬伟说。

如何在领域中挑选公司?

每个项目在最开始的时候缺点都很多。选择时要看那个团队学习、调整的速度有多快,也要看他们的竞争对手和他们比优点缺点在哪里,没有一个团队和项目是十全十美的。VC习惯用放大镜看企业,我自己创过业所以知道每个企业问题都很多,所以不是要判断你能看出多少问题,而是团队有什么优点能够克 服这些问题。第二点,就算他解决问题的速度不够快,但要比他的竞争对手快,或者他站的立足点是不是比其他竞争对手好。如果比较之后还是他们有机会的话,那么不要急,因为一家公司的CEO再努力这家公司也一定还有问题。

创业:事要靠谱,人更要靠谱

记者:有人说,“和全国所有地方都不一样,中关村不缺钱,缺的是好项目”,您如何看待这个观点?

孙敬伟:从全国来看,中关村是创新创业最为活跃的地区,每年新创办企业数量远远超过了全国其他城市,再加上中关村目前在国家层面的创新创业示范引领地位,形成了一个非常耀眼的“光环效应”。这种光环效应吸引了众多投资机构和投资人来中关村找项目,这才形成了看上去“项目很稀缺”的一种假象。实际上中关村创业项目不论是数量还是质量都已经进入一个爆发期,早已远远地超过了全国其他城市。

而好项目对于投资人而言是永远都缺的资源,谁都想要有更多的好项目,不是吗?好的项目主要有两个特点:第一,所从事的行业是新兴的,有巨大的增长空间。目前来看,互联网、移动互联网、医疗健康、新能源、先进制造等都属于最热门的行业领域。第二,这个创业团队是不是靠谱。这就要考察带头的创始人各个方面的素质、成长背景、对行业的理解……以及合伙人等要素,因为团队是保证这个项目可以走多远的核心竞争力。说白了就是,一,事要靠谱,二,人更要靠谱。

有一些观点认为,现在的投资和估值都存在巨大的泡沫,对于这个问题您怎么看?

孙敬伟:从天使投资来看,从2013年开始就有不断涨价的一个趋势。在我看来这完全是一种市场行为,因为投资本来就是一种商业操作,这是一件好事。 有一些人认为,这可能存在一些泡沫。从长远来看,如果估值过高地偏离项目本身价值区间的话,对行业来说,还是有一些不利因素的。不论是从投资机构来看,还 是从创业者本身,因为它会助长一种比较短视的心态,使人变得浮躁。不过没有关系,有一个比喻叫“有泡沫,才能有新鲜感”,这是行业发展的一个必然阶段。

记者:为什么会出现估值过高这一现象?如何回归合理区间?

孙敬伟:现在,出现了很多个体的天使投资人(除了投资机构以外的天使投资人),他们对于天使投资属于刚刚开始接触,而且有着一些成功的案例和神话,导致了对项目的追逐和对估值的不敏感,这是一个行业发展的必然阶段。

也正是基于此,去年中关村天使投资协会发起了一个叫做“天使成长营”的项目,面向全国的天使投资人和高净值人群,邀请一些著名的天使投资人和投资机 构来和大家进行交流、实战……让他们真正了解天使投资的方方面面,以此来培养更多合格的天使投资人,让天使投资行业变得更加规范和可持续发展。

对于创业者来说选择投资人的标准有很多,可能是融资金额、吸收比例,也有可能是各项条款,而最为关键的是找到认同你的投资人。

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